專家:今年房企境外融資額度或將提升

欄目:湖南房產 ┊ 發布時間:2019-04-05 ┊ 人氣:

 2019年以來房企發債總量持續升高。記者近日獲悉,今年3月以來,房地產企業頻繁發布融資信息,具體方式涵蓋配股、短期票據、私募、企業債等多種形式,密集程度堪稱近兩年來之最。


  3月房企融資規模接近3000億元

  今年松緊適度的貨幣政策,對多數中小房企而言算是雪中送炭,融資成為確保企業現金流通暢的重要途徑。3月28日早間,萬科企業公告稱,于3月27日交易時間結束后,擬配售262,991,000股新H股,配售價為每股29.68港元。按照這一價格,萬科配售所得款項凈額總額預計約為77.8億港元,這也是今年以來香港資本市場規模最大的再融資。同日,碧桂園宣布,擬發行美元優先票據,用于現有境外債項的再融資。兩個月前,碧桂園曾發行兩筆合計10億美元的優先票據。3月26日,華潤宣布,就總數為30億人民幣的貸款融資與一家銀行訂立了一份貸款融資協議,貸款期限為三年。

  中原地產有關人士透露,今年3月以來,房地產企業的融資規模已經接近3000億元,日均融資規模超過百億。其中,最近幾天的融資動作尤為密集,日均融資規模接近200億。業內人士表示,房企融資熱潮再起,與大環境的放松有關。2018年以來,央行先后五次降準,如今銀行間流動性相對充裕,為房企融資提供了天然的窗口期。“目前房企融資的用途都是‘借新還舊’,這無疑也表明了房企資金的嚴峻態勢”。相關分析人士指出,目前來看,房地產行業仍面臨嚴峻的資金壓力。

  中原地產首席分析師張大偉分析,從房企的資金成本看,相比前期有所平穩下調,特別是國內房企融資的企業債等,相比前期有明顯的降低。再次出現了企業債利率不足4%的融資,另外包括富力等企業完成了大額度企業債,房地產企業最近幾個月資金情況出現了緩解。從趨勢看,預計后續房企融資的難度有望繼續降低,資金價格也將繼續下探。

  分析稱房企今年形勢不容樂觀

  業內人士表示,隨著我國日益開放的全球化經濟格局,房地產行業的國際化程度也越來越高,使得房企在全球資本市場中尋求資金成為可能,也成為融資的重要途徑。今年的融資環境并沒有比去年好轉多少,房企要想順利“活下去”,需要高度警惕因為融資困難導致的資金面緊張等諸多問題。

  同策研究院總監張宏偉認為,此外,內部收緊的監管政策階段性導致了房地產企業出現融資困難的現象,導致房企繞道海外尋求融資。從另一角度來看,境內穩定的市場環境以及夯實的經濟發展預期吸引境外投資者投資意愿不斷加強。從去年的融資情況來看,融資力度并不理想。據他透露,2018年度40家典型上市房企中,有19家企業使用其他債權融資方式共進行109筆融資,融資總額折合人民幣共計1246.16億元,同比2017年折合人民幣的1874.80億元下降了33.53%。其中,使用其他債權融資方式融資規模最大的企業是泰禾集團,全年融資總額折合人民幣共計253.20億元。全年單筆融資規模最大來自碧桂園全資附屬公司卓見國際有限公司在2018年12月發行的金額為78.3億港元(68.70億元人民幣)的有抵押擔保可轉股債券,利率為4.50%。

  據悉,房企其他債權融資方式中最為常見的融資手段是金融機構借款。由于借款利率在實際借款合同簽訂時由雙方達成一致,所以對這部分的融資成本監測難度較大,根據行業平均水平,目前金融機構借款的利率大約為15%-18%。除此之外,2018年其他債權融資事件中出現的另一現象是可轉換債券的發行事件明顯增加,并且不同主體發行的債券由于受到發行期限、主體資質等影響,融資利率差異較大。為此,張宏偉預測,2019年房地產企業通過境外資金獲得的融資額度將進一步提升。

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